El Fondo Monetario Internacional (FMI) alertó ayer de que existe el riesgo de una "corrección brusca" en el precio de la vivienda en España a medida que aumentan las tasas de interés a nivel mundial.

	Según el modelo econométrico utilizado por el Fondo, el previsible aumento de las tasas de interés desinflará el boom en los precios de los bienes raíces, lo que tendrá un impacto "sustancial", pero "manejable" a nivel global

EFE
Washington - Madrid

El organismo financiero internacional dio la voz de alarma en su informe semestral "Perspectivas Económicas Mundiales", cuyos capítulos analíticos fueron hechos públicos ayer.

Según el modelo econométrico utilizado por el Fondo, el previsible aumento de las tasas de interés desinflará el boom en los precios de los bienes raíces, lo que tendrá un impacto "sustancial", pero "manejable" a nivel global. Sin embargo, España, Australia, Irlanda y Reino Unido son países especialmente vulnerables, ya que allí las condiciones económicas no explican la extraordinaria subida del mercado inmobiliario desde 1997, a juicio de este organismo. Con ello dejó entrever que una importante inversión especulativa está añadiendo "leña al fuego".

El Fondo advirtió de que en estos países "existe el peligro de que mayores tasas de interés disparen un ajuste a la baja mucho mayor en los precios de la vivienda". "La ralentización del crecimiento de los precios de la vivienda en estos países es más probable en relación a otros países", afirmó el director de investigación del Fondo, Raghuram Rajan. Un ajuste de este tipo tendría "consecuencias más graves" en la actividad económica, puesto que este sector es de gran importancia para el Producto Interior Bruto (PIB), de acuerdo con el informe.

En abril, en su análisis periódico de la economía española, el Fondo había indicado que el riesgo de un desmoronamiento en los precios de los bienes raíces no era "inminente", pero señaló que el ritmo de la subida no podía mantenerse sin que aumentase "el potencial de consecuencias adversas". El valor del metro cuadrado residencial subió en España aproximadamente un 70% de 1997 a 2003 en términos reales, esto es descontada la inflación, un aumento sólo superado en Irlanda y Reino Unido, según el FMI. Para entender el por qué de esta tremenda subida, el Fondo diseñó un modelo econométrico en el que introdujo las bajas tasas de interés, el crecimiento de la renta per cápita y otros factores económicos "fundamentales".

Su estudio explicó los aumentos en 15 países, pero no en Australia, Irlanda, España y Reino Unido, cuyos mercados inmobiliarios excedieron entre un 10 y un 20% las predicciones. Ese crecimiento por encima de las condiciones de sus economías es lo que hace a estos países vulnerables a mayores caídas, según se desprende del informe.

Subidas
La Asociación Profesional de Sociedades de Tasación (Atasa) calcula que el precio medio de la vivienda subirá durante este año más del 17%, lo que supera la tasa de crecimiento del 2003 y descarta, por tanto, la ralentización que prevén otros agentes del sector. En un comunicado, Atasa apunta que los indicadores de la evolución futura del precio de la vivienda muestran una "ligera tendencia a crecer", "a pesar de los pronósticos que apuntan a un aterrizaje suave o una explosión de la burbuja inmobiliaria".